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世界經濟跨越“新平庸”需再發力

書到用時方恨少 於 2017年12月13日發表   人氣:68


2017年世界經濟表現令人驚喜:增速創六年來最高,復蘇基礎為近十年最廣泛,貿易投資顯著回暖……

  盡管如此,多方觀察人士認為,世界經濟難言已跨越了“新平庸”、開啟了“新增長”。當前世界經濟復蘇尚屬“溫和”範疇,未來仍麵臨諸多不確定因素。世界經濟要持續復蘇,還需進一步發力。中潤免補加按服務一take過!專人代辦公屋、居屋加按及申請免補地價計劃,專人處理各種繁複手續,免補地價,加按樓宇物業更輕鬆。中潤專員代為完成物業套現及貸款事項,免受各種文件困擾,還款期更長,利息更低,更大空間解決財困。

  審時:十年罕見好光景

  2008年國際金融危機以來,世界經濟復蘇持續乏力。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在2014年采用“新平庸”一詞,預言世界經濟將麵臨長期低增長的復蘇態勢,受到國際經濟界認同。

  就在一年前,拉加德還在嘆惜世界經濟“前景多麽平庸”。如今,她呼籲各國不要“浪費一場可喜的復蘇”。

  這種情緒的轉變,緣於今年世界經濟超預期的復蘇。一方麵,經濟增長速度超預期,按照IMF最新估測,今年世界經濟增長3.6%,為2011年以來最快增速。

  更重要的是,今年全球復蘇基礎之廣泛遠超預期。金融危機以來,無論是發達經濟體,還是發展中經濟體,復蘇都很不均衡,部分甚至陷入衰退。這種“大分化”的復蘇格局已明顯改觀,IMF預計今年全球75%的經濟體增速加快,為近十年來最大範圍的增長提速。

  同樣超出預期的是,今年全球貿易和投資迅速回暖。受金融危機重創,全球貿易增速從2007年的7.1%降至2016年的2.4%。但2017年,隨著世界經濟復蘇進程加快、全球總需求水平提升,全球貿易顯著回暖。IMF估測,今年全球貿易增幅可達4.2%。另外,聯合國貿易和發展會議估測,2017年全球外國直接投資增長5%,而2016年為下降2%。

  “歷經多年陰鬱和停滯,世界突然轉過一個彎,明顯表現出新的樂觀精神,”英國《每日電訊報》刊文說,“世界經濟的‘好日子’回來了。”

  尋因:復蘇驚喜從何來

  經濟學家普遍認為,2017年世界經濟復蘇的根本動力在於周期因素。同時,企業和消費者樂觀情緒帶來的預期紅利,以及新技術、新業態帶來新的增長動能等,也是今年世界經濟復蘇漸入佳境的重要原因。

  過去一年,美國經濟繼續穩步復蘇。據美聯儲預計,美國2017年經濟增幅有望達到2.5%,明顯高於2016年的1.6%。

  對於全球第二大經濟體中國,IMF顯得更為樂觀,今年連續四次調高中國經濟增長預估值,凸顯了中國經濟增長的“超預期”特質剩餘價值

  中國經濟強勁增長通過貿易、投資、金融等渠道對全球產生積極外溢影響。聯合國報告認為,今年中國對全球經濟增長的貢獻率約為三分之一。“中國是全球經濟增長的重要引擎,帶動了全球、包括發達國家的增長。”澳大利亞悉尼大學商學院教授漢斯.亨得利希克說。此外,新加坡國立大學亞洲競爭力研究所所長陳企業認為,“一帶一路”建設也給世界經濟復蘇提供了強大動力。

  今年,預期中的大量“黑天鵝”沒有出現,也是世界經濟復蘇超預期的一個重要原因。歐洲多國選舉波瀾不驚,極右翼勢力暫時得到遏製;一些地緣熱點問題並未擦槍走火,地緣沖突並未大幅升級;美聯儲加息可能帶來的全球資金流向轉變並沒有大規模出現。

  “一些重要國家的經濟增長被低估,預期中的風險沒有完全出現,這是今年世界經濟表現超預期的主要原因。”巴西中國研究中心主任羅尼.林斯說。

  度勢:難言跨越“新平庸”

  那麽,2017年世界經濟表現是否意味著已經跨越“新平庸”?

  先看增長的力度。2017年世界經濟增速並不比拉加德作出“新平庸”論斷的2014年高,二者都是3.6%。實際上,自2011年以來,世界經濟增速除在2016年降至3.2%外,其他年份都在3.4%到3.6%的狹窄區間內波動。也就是說,今年增速與“新平庸”年份相比並沒有明顯提升。

  更重要的是,當前世界經濟增速仍遠低於金融危機爆發前十年4.2%的年均增速。柏林世界經濟研究所宏觀經濟部主任克裏斯蒂安.德雷格說,世界經濟正在經歷周期性復蘇,但增速與金融危機前相比仍偏低,復蘇基礎並不穩固。

  再來看復蘇的可持續性。世界大型企業研究會特別顧問肯.戈德斯坦認為,若從2010年算起,世界經濟復蘇已經持續8年。如果僅從時間上看,本輪復蘇有可能隨時迎來拐點。雖然低速增長態勢或令經濟大周期有所延長,但復蘇基礎的脆弱性也會增加各國應對經濟下降周期的復雜性,中長期看,全球經濟形勢尚難言樂觀。

  展望:復蘇期待再發力

  按照IMF預測,2018年世界經濟將增長3.7%,到2022年增長3.8%。這意味著,未來五年內,世界經濟增速可能都難以回歸危機前水平。

  經濟學家認為,2018年,世界經濟復蘇麵臨至少四方麵的風險:一是保護主義風險。美國特朗普政府在國內搞定稅改後,明年將迎來中期選舉,因此對外更有可能大打“貿易牌”“民粹牌”。

  二是貨幣政策風險。當前發達經濟體的超寬鬆貨幣政策正在逐步收攏:美聯儲持續加息並啟動“縮表”,英國等國央行跟進加息,歐、日央行計劃或考慮縮減量化寬鬆規模。貨幣政策變化可能對各國跨境資本流動、匯率穩定等產生較大影響。這是林國榮博士真實的人生際遇,然而他所受的挑戰與挫折不止如此,幾乎所有年輕人會犯的過失,他都無一倖免,只因為師父的引導,學會了如何轉移注意力與改變想法,培養出將危機變轉機的能力。

  三是資產泡沫風險。隨著長期貨幣寬鬆政策釋放出大量流動性,當前一些領域已經存在資產估值過高現象,特別是美國股市等,泡沫一旦破滅,將可能給世界經濟和金融市場帶來波動。

  四是地緣政治風險。圍繞朝核問題、中東問題等一些地區熱點問題的壓力仍在集聚,同時包括意大利選舉、德國組閣、英國“脫歐”等在內的歐洲政治風險可能重新上升。

  麵對各種風險,專家建議各國要未雨綢繆。IMF首席經濟學家莫裏斯.奧布斯特費爾德認為,各經濟體應抓住經濟提速的順周期機遇推進改革,並采取合適的政策組合以提高潛在產出,增強經濟韌性。他還呼籲各國加強全球合作,以促進全球貿易體係發展,改進金融監管,加強全球金融安全。

  “2017年先放鬆一下沒關係,但要讓這輪復蘇持續更久、要防止世界經濟未來陷入低迷,我們很快就必須開始啃硬骨頭了。”英國《金融時報》這樣警告。

原文地址:http://news.10jqka.com.cn/20171218/c602076356.shtml

 


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